为了深入的理解未来中国便利店行业的趋势和价值点，让大家更了解便利店行业，我们试图站在机构投资人的角度去诠释今天中业爱民便利店行业有哪些价值要素。首先从投资者来说，便利店哪些要素是核心的投资价值要点呢?

现代企业的一个重要价值逻辑是获取更多的链接，和消费者的接触点越多价值就越大。从未来人群流动和聚集的场景来看，主要就是三个维度：社区、办公和工厂区、购物中心综合体。其中最重要的是社区场景，而便利店作为终端中和消费者紧密交流沟通的零售门店将发挥出重要的商品和服务的作用。

所以，区域内门店的密集度往往是品牌力的表现，也意味着零售端的高效率。我们认为零售商业的本质是在高效率供应链能力的基础上，满足消费者不断变化需求而进行的商品经营。门店密度意味着更高的供应链效率，从这个角度来看，解释了为何便利店的业态在一二线城市更优于大卖场业态。

一般来说，评价门店效率的指标可以从这几个维度。
首先是高坪效。便利店面积约50-110平米左右，日系便利店单店坪效在1.1-1.6万美元/平米左右，国内大卖场坪效水平为1-1.5万人民币。

第二是高周转。比如全家便利日本地区存货周转率约30次，远高于沃尔玛及高鑫零售。

第三是高毛利率。便利店毛利率在20-25%左右，高出商超3-10个百分点，主要原因是便利店售价较大型超市略高，并且自制食品、快餐比例较高，这部分商品具备高毛利率的特点。这些指标性的比例，都反映了这个业态的长期价值其实要高于目前的大卖场和传统标准超市。
最后是跨区域的可复制性。因为中国区域差异化很大，地区经济高度不平衡，往往使得某个区域的标准业态到另一个区域就需要改变。这种跨区域的可复制性是高成长性的基础，市场的大空间也是给予更高估值逻辑的基础。

便利店作为零售的终极业态，也是离消费者最近的业态，对消费者调研、新品开发、品牌收购具有极强的指导意义。而且在获得门店密集和供应链优势后，商品结构优化，向上游的制造和自有品牌发展，最终或许成就阶段性的“终极”业态。让我们大家拭目以待。